Ngày 27/9/2026, TEDxSaiGonStudio chính thức diễn ra tại Dspace, mang đến không gian để những ý tưởng của nhiều thế hệ, đặc biệt là thế hệ trẻ – những mầm xanh của tương lai Việt Nam – được lắng nghe và lan tỏa đến cộng đồng trong nước cũng như quốc tế. Không chỉ là một ngày ghi hình, chương trình còn là hành trình nhiều tuần huấn luyện, luyện tập và đồng hành, giúp năm diễn giả nhí tự tin cất lên tiếng nói và chia sẻ những ý tưởng tích cực với cộng đồng.

Hành trình đồng hành cùng các diễn giả nhí

Trước ngày ghi hình, năm diễn giả nhí đã tham gia chuỗi hoạt động huấn luyện và tổng duyệt cùng đội ngũ TEDxSaiGon. Trong suốt quá trình này, các em được đồng hành để phát triển và hoàn thiện nội dung bài nói, rèn luyện kỹ năng kể chuyện, thuyết trình, ngôn ngữ cơ thể cũng như làm quen với không gian và quy trình ghi hình.

 Các bé tham gia huấn luyện trực tuyến và trực tiếp cùng cô Hoàng Ngọc Anh (Sáng lập viên của TEDxSaiGon) tại VUS.

Không chỉ tập trung vào kỹ năng diễn thuyết, hành trình huấn luyện còn khuyến khích các em tự tin bày tỏ quan điểm, kể những câu chuyện từ chính trải nghiệm của mình và tin rằng tiếng nói của mỗi cá nhân đều xứng đáng được lắng nghe. Đó cũng là giá trị mà TEDxSaiGon luôn mong muốn lan tỏa thông qua mỗi chương trình.

Khi những ý tưởng cất lên tiếng nói

Sau nhiều tuần chuẩn bị, năm diễn giả nhí đã chính thức bước lên không gian của TEDxSaiGonStudio 2026 và hoàn thành phần trình bày của mình.

 Các diễn giả nhí lần lượt từ trái sang phải: Trần Đông Cát Linh; Trương Thu Thảo; Nguyễn Ngọc Khánh An; Nguyễn Khánh Ngọc; Nguyễn Bảo Trân

Mỗi diễn giả nhí mang đến một chủ đề khác nhau, từ giáo dục, môi trường, trách nhiệm trong không gian số đến những giá trị của sự đồng cảm và lòng dũng cảm. Xuất phát từ những trải nghiệm và góc nhìn của chính mình, các em không chỉ nêu lên những vấn đề trong cuộc sống mà còn đưa ra những giải pháp, lời kêu gọi và hành động tích cực hướng đến cộng đồng.

Với sự chuẩn bị kỹ lưỡng cùng tinh thần tự tin, cả năm diễn giả nhí đã hoàn thành phần trình bày của mình một cách trọn vẹn, mang đến những bài nói chân thành, giàu cảm hứng và mở ra những cuộc đối thoại ý nghĩa về các vấn đề của xã hội.

Đằng sau những khoảnh khắc trên sân khấu

Để mỗi bài nói được diễn ra trọn vẹn và mỗi diễn giả có thể tự tin cất lên tiếng nói của mình, phía sau sân khấu là sự phối hợp nhịp nhàng của toàn bộ đội ngũ sản xuất. Từ công tác chuẩn bị không gian, kỹ thuật đến hậu cần, mọi khâu đều được lên kế hoạch và thực hiện một cách chỉn chu nhằm mang đến trải nghiệm tốt nhất cho các diễn giả nhí và toàn bộ chương trình.

Không gian ghi hình TEDxSaiGonStudio tại Dspace,TP. Hồ Chí Minh

Đội ngũ sản xuất đã chuẩn bị sân khấu, hệ thống ánh sáng, âm thanh và bố trí các góc máy nhằm ghi lại những khoảnh khắc đẹp nhất của từng diễn giả. Song song đó, đội ngũ hậu cần và đón tiếp cũng chuẩn bị khu vực nghỉ ngơi, đồ ăn, thức uống và hỗ trợ xuyên suốt cho các diễn giả nhí, phụ huynh và toàn bộ đội ngũ trong suốt quá trình ghi hình.

Công tác setup sân khấu, kỹ thuật và hậu cần được hoàn thiện trước khi ghi hình

Sự chuẩn bị kỹ lưỡng ở từng khâu không chỉ góp phần tạo nên một buổi ghi hình chuyên nghiệp mà còn giúp các diễn giả nhí có thể tự tin tập trung hoàn toàn vào phần trình bày của mình.

Đồng hành để những ý tưởng tiếp tục lan tỏa

TEDxSaiGon trân trọng cảm ơn VUS đã đồng hành với vai trò Đối tác Tài trợ trong hành trình nuôi dưỡng và trao cơ hội để những tiếng nói trẻ được lan tỏa; cảm ơn Dspace đã đồng hành với vai trò Đối tác Địa điểm và đã mang đến một không gian ghi hình chuyên nghiệp và đầy cảm hứng.

Đội ngũ TEDxSaiGon cũng gửi lời cảm ơn chân thành đến các bậc phụ huynh vì sự tin tưởng và đồng hành trong suốt quá trình chuẩn bị, đồng thời cảm ơn năm diễn giả nhí vì sự nỗ lực, tinh thần học hỏi và những câu chuyện ý nghĩa mà các em đã mang đến cho chương trình.

TEDxSaiGon tin rằng, khi được trao cơ hội để cất lên tiếng nói của mình, mỗi người trẻ đều có thể truyền cảm hứng và góp phần tạo nên những thay đổi tích cực cho cộng đồng. Hành trình của năm diễn giả nhí tại TEDxSaiGonStudio 2026 khép lại, nhưng những ý tưởng các em chia sẻ sẽ tiếp tục được lan tỏa đến nhiều khán giả thông qua các bài nói được phát hành trong thời gian tới.

Lan Điền

Ngày 29/09/2026, tại tỉnh Lào Cai, Cục Phát thanh, truyền hình và Thông tin điện tử (Bộ Văn hóa, Thể thao và Du lịch) đã tổ chức Hội thảo phổ biến kiến thức pháp luật lĩnh vực thông tin điện tử và tập huấn nghiệp vụ livestream, với sự đồng hành của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk.

Hội thảo có sự tham gia của lãnh đạo cơ quan chức năng thuộc Cục Phát thanh, truyền hình và Thông tin điện tử, đại diện Sở Văn hóa, Thể thao và Du lịch địa phương, đại diện trường Cao đẳng Truyền hình, đại diện phường, xã tỉnh Lào Cai với 500 đại biểu từ các cơ quan báo chí, cơ quan truyền thông, các tổ chức, cá nhân hoạt động mạng xã hội, KOL, KOC… tham gia trực tiếp tại hội trường, và tham gia tại khu vực livestream phiên tập huấn nghiệp vụ và khoảng 500 người theo dõi trực tuyến trên các nền tảng. Mục đích của Hội thảo nhằm phổ biến kiến thức, quy định pháp luật thuộc Nghị định số 147/2024/NĐ-CP ngày 9/11/2024 của Chính phủ quy định về quản lý, cung cấp, sử dụng dịch vụ Internet và thông tin trên mạng; Nghị định số 342/2025/NĐ-CP ngày 26/12/2025 của Chính phủ quy định chi tiết một số điều của Luật Quảng cáo trên môi trường mạng; Quyết định số 423/QĐ-BVHTTDL của Bộ Văn hóa, thể thao và du lịch ngày 5/3/2026 ban hành Bộ quy tắc ứng xử văn hóa trên môi trường số…Từ đó nâng cao nhận thức pháp lý, trang bị kiến thức, kỹ năng vững vàng cho các đơn vị, cá nhân tham gia hoạt động cung cấp dịch vụ nội dung trên mạng xã hội, tạo cầu nối chặt chẽ giữa cơ quan quản lý - doanh nghiệp - người bán hàng - người tiêu dùng.

Tại Hội thảo, nội dung tập huấn nghiệp vụ livestream cũng sẽ được triển khai, đặc biệt ở lĩnh vực quảng cáo và truyền thông. Các nền tảng số, những nhà sáng tạo nội dung số, các chuyên gia marketing, đội ngũ bán chuyên sẽ được trang bị kiến thức, kỹ năng vững vàng khi livestream cũng như gia tăng sự hiện diện trực tuyến, tăng khả năng tương tác với khán giả, phát triển thương hiệu cá nhân và tạo các chiến dịch marketing hiệu quả, các nhà sáng tạo nội dung số, các nhà báo, phóng viên cần kỹ năng tương tác, livestream để phỏng vấn và phát sóng tin tức trực tiếp.

Hội thảo lần này được tổ chức tại tỉnh Lào Cai, một tỉnh biên giới ở địa đầu phía bắc của Tổ quốc có nguồn nông sản dồi dào, nổi tiếng cả nước, với mong muốn tiếp cận đa dạng các thành phần tham dự từ các ban ngành, tổ chức, cá nhân, các đội ngũ chuyên nghiệp và bán chuyên tại địa phương nhằm trang bị kiến thức pháp luật và nâng cao kỹ năng tương tác cho đội ngũ này trong hoạt động livestream bán hàng trên không gian mạng. Đây là cơ hội giúp các địa phương thuộc tỉnh Lào Cai khai thác hiệu quả nền tảng số để quảng bá và tiêu thụ sản phẩm do chính mình sản xuất, đặc biệt là các nông sản nông nghiệp, sản phẩm OCOP. Bên cạnh việc hỗ trợ bán hàng, livestream còn có thể trở thành phương thức giới thiệu văn hóa, con người, cảnh quan và hình ảnh địa phương đến đông đảo công chúng trên môi trường số.

Dịp này, Ban Tổ chức Cục Phát thanh, Truyền hình và Thông tin điện tử và Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk còn dành tặng 20 suất quà bao gồm tiền mặt và các sản phẩm dinh dưỡng Vinamilk đến các gia đình có hoàn cảnh khó khăn và các bạn học sinh tiểu học vượt khó học giỏi trên địa bàn phường Trung Tâm, phường Nghĩa Lộ, phường Cầu Thia và xã Liên Sơn của tỉnh Lào Cai. Đây là hoạt động mang ý nghĩa thiết thực, góp phần lan tỏa tri thức, trách nhiệm xã hội và sự sẻ chia tới đồng bào, trẻ em vùng sâu, vùng khó khăn nơi địa đầu Tổ quốc.

Theo ông Trần Ngọc Chung - Giám đốc Kinh doanh miền Bắc của Vinamilk - việc đồng hành cùng Hội thảo lần này thể hiện mong muốn của doanh nghiệp trong việc góp phần hỗ trợ người dân, hộ kinh doanh và các chủ thể sản xuất địa phương tiếp cận hiệu quả môi trường số. "Trong những năm gần đây, môi trường số ngày càng trở thành một kênh quan trọng để giới thiệu sản phẩm, kết nối với người tiêu dùng và mở rộng thị trường. Chúng tôi hy vọng, thông qua chương trình hôm nay, các học viên có thể vận dụng những kiến thức được chia sẻ để giới thiệu sản phẩm, câu chuyện và những giá trị đặc trưng của quê hương đến đông đảo người tiêu dùng", ông Chung nói. Thành lập năm 1976, Vinamilk hiện sở hữu hệ thống 16 nhà máy và 15 trang trại quy mô lớn đạt chuẩn quốc tế, với sản phẩm được xuất khẩu đến 67 quốc gia và vùng lãnh thổ. Sau 50 năm hình thành và phát triển, doanh nghiệp không chỉ giữ vị trí dẫn đầu ngành sữa trong nước, mà còn là đại diện duy nhất của Đông Nam Á trong Top 10 thương hiệu sữa giá trị nhất toàn cầu. Bên cạnh việc không ngừng nâng chuẩn về công nghệ hay chất lượng sản phẩm, Vinamilk còn kiên trì thực hiện nhiều chương trình cộng đồng về dinh dưỡng, giáo dục và phát triển bền vững, góp phần thu hẹp khoảng cách dinh dưỡng giữa các vùng miền và mang đến cơ hội phát triển tốt hơn cho hàng triệu người dân Việt Nam.

Hoàng Lê

Từ 10/9, doanh nghiệp có thể bị phạt tới 50 triệu đồng nếu huy động người lao động làm thêm giờ mà không có sự đồng ý của họ, ngoại trừ một số trường hợp đặc biệt.

Theo Điều 107 Bộ luật Lao động 2019, làm thêm giờ là khoảng thời gian người lao động làm việc ngoài thời giờ làm việc bình thường theo quy định của pháp luật, thỏa ước lao động tập thể hoặc nội quy lao động.

Đáng chú ý, người sử dụng lao động chỉ được tổ chức làm thêm giờ khi có sự đồng ý của người lao động. Số giờ làm thêm trong ngày cũng không được vượt quá 50% số giờ làm việc bình thường trong ngày.

Giới hạn số giờ làm thêm

Trong trường hợp doanh nghiệp áp dụng thời giờ làm việc bình thường theo tuần, tổng số giờ làm việc bình thường và làm thêm của người lao động không được quá 12 giờ/ngày và 40 giờ/tháng. Tổng số giờ làm thêm cũng không được vượt quá 200 giờ/năm.

Tuy nhiên, pháp luật cho phép một số trường hợp được tổ chức làm thêm tối đa 300 giờ/năm.

Quy định này áp dụng với một số ngành, nghề như sản xuất, gia công xuất khẩu sản phẩm dệt, may, da, giày, điện, điện tử; chế biến nông, lâm, diêm nghiệp, thủy sản; sản xuất và cung cấp điện, viễn thông, lọc dầu; cấp, thoát nước.

Mức tối đa 300 giờ làm thêm/năm cũng được áp dụng khi doanh nghiệp cần giải quyết những công việc đòi hỏi người lao động có trình độ chuyên môn, kỹ thuật cao mà thị trường lao động không cung ứng đầy đủ, kịp thời.

Ngoài ra, trường hợp doanh nghiệp phải xử lý công việc cấp bách, không thể trì hoãn do tính chất thời vụ hoặc thời điểm của nguyên liệu, sản phẩm cũng thuộc diện được áp dụng. Quy định này còn bao gồm công việc phát sinh do các yếu tố khách quan không thể dự liệu trước như thời tiết, thiên tai, hỏa hoạn, địch họa, thiếu điện, thiếu nguyên liệu hoặc sự cố kỹ thuật của dây chuyền sản xuất.

Nếu tổ chức làm thêm từ trên 200 giờ đến 300 giờ/năm, người sử dụng lao động phải thông báo bằng văn bản cho cơ quan chuyên môn về lao động thuộc UBND cấp tỉnh theo quy định.

Ép nhân viên tăng ca có thể bị phạt 50 triệu đồng

Về chế tài, theo Nghị định 283/2026/NĐ-CP của Chính phủ, có hiệu lực từ ngày 10/9, người sử dụng lao động có thể bị phạt tiền từ 20 đến 25 triệu đồng nếu huy động người lao động làm thêm giờ mà không được sự đồng ý của người lao động hoặc thực hiện thời giờ làm việc bình thường quá số giờ theo quy định pháp luật.

Theo Điều 7 Nghị định 283, mức phạt trên được áp dụng đối với cá nhân. Đối với tổ chức, doanh nghiệp, mức phạt tiền bằng 2 lần mức phạt đối với cá nhân.

Như vậy, doanh nghiệp vi phạm có thể bị phạt tới 50 triệu đồng.

Ép nhân viên làm thêm giờ, doanh nghiệp có thể bị phạt tới 50 triệu đồng

Có trường hợp người lao động không được từ chối tăng ca

Dù nguyên tắc chung là phải có sự đồng ý của người lao động, Bộ luật Lao động cũng quy định một số trường hợp đặc biệt mà người sử dụng lao động có thể yêu cầu người lao động làm thêm giờ vào bất kỳ ngày nào và không bị giới hạn về số giờ làm thêm. Trong những trường hợp này, người lao động không được từ chối.

Theo Điều 108 Bộ luật Lao động 2019, các trường hợp này gồm thực hiện lệnh động viên, huy động nhằm bảo đảm nhiệm vụ quốc phòng, an ninh theo quy định pháp luật; hoặc thực hiện công việc nhằm bảo vệ tính mạng con người, tài sản của cơ quan, tổ chức, cá nhân trong phòng ngừa, khắc phục hậu quả thiên tai, hỏa hoạn, dịch bệnh nguy hiểm và thảm họa.

Tuy nhiên, quy định trên không áp dụng nếu công việc có nguy cơ ảnh hưởng đến tính mạng, sức khỏe của người lao động theo pháp luật về an toàn, vệ sinh lao động.

Bên cạnh đó, người sử dụng lao động không bảo đảm thời gian nghỉ trong giờ làm việc, nghỉ chuyển ca; huy động người lao động làm thêm vượt quá số giờ pháp luật cho phép cũng có thể bị xử phạt theo quy định.

Đối với việc không thông báo bằng văn bản cho cơ quan có thẩm quyền khi tổ chức làm thêm từ trên 200 giờ đến 300 giờ/năm, người sử dụng lao động có thể bị phạt từ 2 đến 5 triệu đồng. Mức phạt đối với tổ chức, doanh nghiệp tiếp tục được áp dụng bằng 2 lần mức phạt đối với cá nhân.

Theo Tiếp Thị Gia Đình

Herbalife Việt Nam, với mục tiêu trở thành công ty, cộng đồng và nền tảng hàng đầu về sức khỏe và thể chất, đã củng cố cam kết góp phần thúc đẩy lối sống năng động thông qua việc trở thành Nhà tài trợ Kim cương cho giải chạy VnExpress Marathon Grand Tour Nghệ An 2026. Đây là lần đầu tiên Herbalife Việt Nam tài trợ cho giải chạy thuộc hệ thống VnExpress Marathon được tổ chức tại tỉnh Nghệ An. Diễn ra từ ngày 25 đến 27 tháng 9 năm 2026, sự kiện được chờ đón này đã thu hút hơn 7.000 vận động viên trong nước và quốc tế tham gia.

VnExpress Marathon Grand Tour Nghệ An 2026 là giải chạy thứ 19 Herbalife Việt Nam tự hào tài trợ kể từ khi bắt đầu đồng hành với VnExpress vào năm 2022. Thông qua chương trình hợp tác dài hạn này, Herbalife Việt Nam liên tục tài trợ cho các giải chạy do VnExpress tổ chức trên toàn quốc với mục tiêu khuyến khích cộng đồng duy trì lối sống năng động, lành mạnh và lan tỏa tinh thần này đến mọi người xung quanh.

Ông Vũ Văn Thắng, Tổng Giám đốc Herbalife Việt Nam và Campuchia, cho biết: “Chúng tôi rất phấn khởi mở rộng chương trình hợp tác với VnExpress khi lần đầu tiên đồng hành cùng giải chạy được tổ chức tại Nghệ An. Việc liên tục duy trì và mở rộng hoạt động tài trợ cho các giải chạy trên toàn quốc là một phần trong cam kết mạnh mẽ của Herbalife nhằm góp phần xây dựng cộng đồng khỏe mạnh hơn thông qua hoạt động đồng hành cùng các sáng kiến ​​về sức khỏe cộng đồng. Chúng tôi tin rằng các sự kiện chạy bộ không chỉ giúp mỗi cá nhân chinh phục giới hạn của bản thân mà còn truyền cảm hứng để nhiều người thực hành chạy bộ như một thói quen hàng ngày để sống khỏe mạnh hơn”.

Trong khuôn khổ sự kiện, Herbalife Việt Nam đã kiến tạo một không gian trải nghiệm đầy sôi động tại khu vực expo của giải chạy. Được thiết kế như một điểm đến để chia sẻ kiến ​​thức dinh dưỡng và tương tác đầy năng lượng, khu trải nghiệm này đã thu hút hàng nghìn vận động viên và khách tham quan – bao gồm nhiều Thành Viên Độc Lập của Herbalife Việt Nam – cùng tham gia các trò chơi thú vị, trải nghiệm sản phẩm và nhận những phần quà hấp dẫn. Một trong những điểm nhấn đặc biệt tại gian hàng là buổi giao lưu với biểu tượng thể thao quốc gia kiêm đại sứ thương hiệu Herbalife Châu Tuyết Vân – vận động viên 10 lần liên tiếp vô địch thế giới môn Taekwondo – mang đến cho người hâm mộ cơ hội cùng chụp ảnh và trò chuyện với nhà vô địch thế giới này.

Giải chạy đã thu hút hơn 7.000 vận động viên tham gia ở các cự ly ngắn, trung bình và dài bao gồm 5km, 10km, 21km và 42km. Cung đường đua đã đưa người chạy qua những tuyến đường mang tính biểu tượng, những cảnh quan thiên nhiên tuyệt đẹp và các địa danh văn hóa đặc sắc của tỉnh Nghệ An. Sự kiện lựa chọn Quảng trường Hồ Chí Minh làm khu vực xuất phát và về đích, đồng thời đi qua các trục đường huyết mạch như Đại lộ Lênin và Đại lộ Vinh - Cửa Lò. Các vận động viên xuất sắc đạt các thứ hạng cao nhất ở các cự ly đã được trao thưởng những sản phẩm dinh dưỡng của Herbalife, bao gồm:

+Thực Phẩm Bổ Sung: Herbalife 24 Rebuild Strength – Hương Sô Cô La

+Thực Phẩm Dùng Cho Chế Độ Ăn Đặc Biệt: Hỗn Hợp Dinh Dưỡng Thể Thao Công Thức 1 - Hương Vani Nguyên Kem

+Thực Phẩm Bảo Vệ Sức Khỏe: Trà N-R-G

Herbalife là đối tác chính thức của chuỗi giải chạy VnExpress Marathon từ năm 2022, tài trợ cho các sự kiện thu hút hàng chục nghìn người tham gia mỗi năm. VnExpress Marathon Grand Tour Nghệ An 2026 là sự kiện thứ tư trong chuỗi các giải chạy của hệ thống VnExpress mà Herbalife Việt Nam sẽ tiếp tục đồng hành trong năm 2026.

Thông tin về Herbalife Ltd.

Herbalife (có cổ phiếu được niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York), với mục tiêu trở thành công ty, cộng đồng và nền tảng hàng đầu toàn cầu về sức khỏe và thể chất đã và đang thay đổi cuộc sống của nhiều người với các sản phẩm dinh dưỡng tuyệt vời và cơ hội kinh doanh cho các Thành Viên Độc Lập của Công ty kể từ năm 1980.

Công ty cung cấp các sản phẩm dinh dưỡng chất lượng cao, dựa trên nền tảng khoa học vững chắc cho người tiêu dùng tại hơn 90 thị trường thông qua các Thành Viên kinh doanh, cùng với chương trình tiếp thị 1 kèm 1, và một cộng đồng hỗ trợ truyền cảm hứng mạnh mẽ cho khách hàng về lối sống ngày càng năng động và lành mạnh hơn để sống cuộc sống tốt nhất của mình.

Hướng dẫn mua sản phẩm của Herbalife

Sản phẩm của Herbalife chỉ được phân phối độc quyền thông qua những Thành Viên Độc Lập của Công ty. Để tìm hiểu thêm về các sản phẩm của Herbalife, xin vui lòng liên hệ:

Hotline: +84-28-38279191

Email: dichvuthanhvien@herbalife.com

Website: https://www.herbalife.com/vi-vn/footer/contact-us

Phương Đài

Theo những quy luật từng chi phối giá vàng trong nhiều năm, kim loại quý này lẽ ra phải thấp hơn đáng kể so với hiện nay. Việc vàng vẫn trụ vững đang cho thấy thị trường đã thay đổi.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang thắt chặt chính sách tiền tệ, đồng USD mạnh lên, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên khoảng 5,2%, mức cao nhất trong 20 năm.

Mô hình của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, nếu các yếu tố khác không đổi, mỗi khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 25 điểm cơ bản, giá vàng sẽ giảm khoảng 1,75%. Với lợi suất tăng mạnh như hiện nay, giá vàng đáng lẽ phải xuống dưới 4.000 USD/ounce.

Thay vào đó, giá vàng vẫn đang duy trì quanh mức 4.300 USD/ounce. Sự bền bỉ này cho thấy kim loại quý đã phân kỳ đáng kể so với mối quan hệ truyền thống với lãi suất.

Tất nhiên, vàng không hoàn toàn miễn nhiễm trước tác động của lợi suất cao hơn. Giá vàng đã giảm hơn 2% trong tuần này và rơi mạnh so với mức đỉnh gần đây. Lợi suất thực tăng làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lời, trong khi đồng USD mạnh lên tạo thêm một lực cản đáng kể.

Tuy nhiên, xét đến quy mô của những áp lực này, mức giảm của vàng vẫn tương đối hạn chế.

Các nhà đầu tư giờ đây không còn nhìn vàng đơn thuần qua lăng kính lãi suất. Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn là một trụ cột quan trọng của thị trường, trong khi nhu cầu đầu tư thông qua các quỹ ETF được bảo đảm bằng vàng vẫn tương đối bền bỉ.

Bất chấp chi phí cơ hội gia tăng, vàng vẫn là một công cụ đa dạng hóa danh mục quan trọng trong bối cảnh các nhà đầu tư phải đối mặt với lạm phát dai dẳng, bất ổn địa chính trị và những lo ngại ngày càng lớn về tình hình tài chính của các chính phủ.

Có lẽ quan trọng hơn cả, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức 5% ngày nay mang một ý nghĩa rất khác so với lần gần nhất lợi suất chạm ngưỡng này.

Nợ công của chính phủ Mỹ đã vượt 40.000 tỷ USD. Mỗi 1 điểm phần trăm tăng lên trong chi phí vay bình quân của chính phủ, nếu áp dụng trên toàn bộ quy mô nợ, cuối cùng sẽ tương đương khoảng 400 tỷ USD chi phí lãi vay bổ sung mỗi năm.

Điều này tạo ra một động lực bất thường. Lợi suất cao hơn làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, nhưng chính những yếu tố đẩy lợi suất lên cao - lạm phát dai dẳng, nợ chính phủ ngày càng phình to và những lo ngại về tính bền vững tài khóa trong dài hạn - lại có thể đồng thời củng cố luận điểm đầu tư vào vàng.

Cuối cùng, một trong hai điều sẽ phải xảy ra. Hoặc tăng trưởng kinh tế suy yếu đủ mạnh để kéo lợi suất xuống và làm giảm kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, hoặc lãi suất duy trì ở mức cao và ngày càng phơi bày những điểm yếu do gánh nặng nợ khổng lồ của Mỹ tạo ra.

Giá vàng chắc chắn có thể giảm thêm nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng và đồng USD mạnh lên. Nhưng câu chuyện quan trọng hơn không nằm ở việc giá vàng đã giảm bao nhiêu so với mức đỉnh gần đây.

Mối quan hệ cũ cho thấy giá vàng đáng lẽ phải yếu hơn đáng kể. Điểm đáng chú ý là sự thay đổi này không nhất thiết có nghĩa vàng đã mất đi mối liên hệ với lãi suất.

Thay vào đó, lãi suất đang trở thành một trong nhiều biến số chi phối thị trường, bên cạnh nhu cầu của ngân hàng trung ương, dòng vốn đầu tư, sức mạnh của đồng USD, rủi ro địa chính trị và những lo ngại về tài khóa. Khi những yếu tố này cùng lúc gia tăng, tác động tiêu cực của lợi suất cao đối với vàng có thể bị triệt tiêu một phần.

Vai trò của các ngân hàng trung ương cũng đáng chú ý. Trong những năm gần đây, vàng ngày càng được nhìn nhận không chỉ như một tài sản đầu tư mà còn như một phần của dự trữ quốc gia. Điều này tạo ra một nguồn cầu có tính chất khác với dòng vốn của các nhà đầu tư ngắn hạn và có thể giúp thị trường vàng ít nhạy cảm hơn với những biến động nhất thời của lãi suất.

Điều này tạo ra một nghịch lý ngày càng rõ trên thị trường. Lợi suất cao hơn vốn là yếu tố bất lợi đối với vàng, nhưng nếu lợi suất tăng chính vì thị trường đòi hỏi mức bù đắp lớn hơn cho rủi ro lạm phát, nợ công và khả năng mất cân đối tài khóa, thì chính những yếu tố đó lại làm tăng nhu cầu nắm giữ vàng. Trong bối cảnh này, lợi suất cao không còn đơn thuần là “kẻ thù” của vàng như trong những chu kỳ trước.

Đó có thể là lý do mối quan hệ từng rất quen thuộc giữa vàng và lãi suất đang trở nên khó sử dụng hơn để giải thích biến động của giá kim loại quý.

Theo Vietnamfinance